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1．研发投入不足对芯片行业来说，高额的研发投入是核心竞争力的保证，这是行业特点决定的。根据晶晨科技招股说明书，公司在11个方向上有核心技术，也就意味着在11个技术方向上都有投入，在11个方向上都参与了市场竞争。（来自晶晨半导体招股说明书）11项核心技术虽然听起来令人激动不已，但是却是跟芯片行业的专业化分工趋势相背离的，一体化发展的主导模式快额速向专业化分工协作的方向发展才是大趋势。把晶晨科技的11项核心技术放在整个芯片市场来看，都不是独门绝技，基本都是芯片行业常见的技术，每一个方向上都有做的很好的巨头和创业公司存在，技术上也很难说晶晨有什么明显优势。虽然暂时这些做的也很好的公司并不在智能电视和智能机顶盒领域与晶晨竞争，但是不代表这些公司将来不会直接进入这个市场，或者以授权和技术转让的方式间接进入市场。比如说晶晨重点提及的AI技术，很难说他们就比商汤和寒武纪做的更好。
A股方面，深证成指2月涨幅达20.76%，创自2015年1月以来的51个月最大单月涨幅；上证指数2月涨13.79%，创自2015年5月以来的47个月最大单月涨幅；创业板指2月涨幅达25.06%，创历史最大单月涨幅。美股方面，道琼斯工业指数1月涨7.17%，创自2015年10月以来的42个月最大单月涨幅；纳斯达克指数1月涨9.74%，创自2011年10月以来的90个月最大单月涨幅；标普500指数1月涨7.87%，创自2015年10月以来的42个月最大单月涨幅。
美元自从8月15日触及逾一年高点以来已经下跌了2%以上。而美国总统特朗普此前指责美联储在美国政府试图刺激经济之际却不断升息也是使得美元出现持续回落的重要因素。但是周五美盘时段，美加NAFTA谈判最终无果而终，令市场大失所望，尽管下周三将恢复谈判，但是削弱了市场对于美加谈判达成一致的预期，令此前的避险情绪再度回升，再次推动美元走强，令非美大跌。
机遇从来都是争取来的，不是等来的。我们要有“等不起”的紧迫感、“慢不得”的危机感、“坐不住”的责任感。顺应社会发展潮流，始终做改革航船奋楫者，这是上海的责任担当，也是对改革开放40周年最好的纪念。（作者为本报上海分社记者）责任编辑：王潇燕瑞银发表研究报告称，认为腾讯（00700）重组利其长远发展，认为当中三大范畴有改善，包括整合了内容及分发、改善广告系统及分析、更多聚焦于商业市场机遇，有助应对内容推送业务竞争对手势头强劲问题，并能助腾讯重新定位以应付云及智能零售等的长远发展机会。该行重申对腾讯“买入”评级，目标价450元，尽管或需要等待数月才有正面的催化剂出现，但仍喜欢其风险回报。
据公开报道，正在制定的《北京市文明行为促进条例（草案）》也依据最新现实情况，做出了相应调整和完善。据悉，除了增加“不违法买卖野生动物及其制品、不滥食野生动物”之外，还增加完善了诸如咳嗽、打喷嚏时要用纸巾、手帕或袖肘遮住口鼻；患有感冒或者有呼吸系统疾病时，应当佩戴口罩等条款。
观察CNH与CNY价差和离岸、在岸短期资金利差，无论是较长期限内，还是2015年以来三段市场贬值预期相对强烈的时期，两者之间都不存在明显的相关关系。图5 在岸、离岸资金价格与CNH-CNY价差数据来源：Reuters，Wind，笔者整理CNH与CNY价差能否对未来的市场变化予以足够的指引？
