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政府融资短期托底，社融下行趋势难改社融下行趋势难改。我们按8-12月贷款、债券的单月增量相比1-7月上升，委贷、未贴现承兑汇票萎缩速度减半、信托贷款净融资归0的假设，估算出18年新增社融17.1万亿左右，年底社融余额增速约为9.4%左右，到19年底则进一步下降至9.2%左右。在监管不大幅放松的情况下，社融增速下行难改。

俄议员弗朗茨·克林采维奇表示：“美国轰炸机这些模拟对俄罗斯实施打击行为是一种心理攻势。为回应美国的这种行为，在靠近美国的边界附近，我们的战略轰炸机是否也应进行类似训练？美国人一直天真地认为自己不会受到任何惩罚，但五角大楼正在玩一种危险且适得其反的游戏。”俄专家艾捷奇·比热夫称，美军轰炸机模拟对克里米亚等地区的轰炸，是非常危险的挑衅行为。目前克里米亚半岛的防御能力是苏联时期的3倍。

美国众议院情报委员会民主党高级议员希夫发推称，美国总统特朗普刚刚要求他的司法部长结束对他及其家人以及竞选活动可能有牵连的调查，这是意图阻挠司法，美国决不能接受。除民主党外，共和党人也对此表达了不满，据消息人士引述美国参议院共和党人柯林斯的话称，柯林斯在听到这一消息后连呼不可置信，她说，特朗普的推文极其荒唐，穆勒不可能被解雇。

8月7日，投资者可重点关注新西兰联储利率决议。新西兰作为年内首个降息的发达经济体，该行预计本周将再度降息25个基点。新西兰第二季度通胀年率为1.7%，依然低于联储设定的2%目标值。8月9日，投资者可重点关注英国GDP、加拿大失业率。英国二季度GDP增速可能走低，且环比可能零增长。在企业评估英国10月31日面临无协议脱欧的风险之际，英镑的低迷态势看似会持续。先前公布的英国制造业、建筑业和服务业调查甚至暗示，英国经济第二季度可能萎缩0.1%，那将是自2012年底以来英国GDP首次出现季度萎缩。

美国ISM非制造业PMI在6月份明显走弱，7月料小幅回升至55.5%。虽然相比制造业，美国非制造业受到贸易局势的负面影响相对较小，但鉴于两者之间存在的传导联动关系，潜在的隐患依然不容忽视，该指标对金价短线走势影响料有4~5美元。8月6日，投资者可重点关注新西兰失业率、澳洲联储利率决议等。澳洲5月贸易顺差创历史新高，6月份料进一步刷新纪录高位。但需要指出的是，澳洲联储8月料维持现金利率不变，但该行先前已经两次、而且是近七年来首度连续两个月降息。

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